基站濾波器行業競爭格局分析

楊慧明

電子信息,裝備制造,生物醫藥

  • 2019-11-07
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濾波器是通信系統關鍵環,隨著5G建設的開展,基站濾波器需求量大幅增長。本文將從基站濾波器的行業壁壘、國產替代以及企業及技術發展等方面簡析該行業的競爭格局。

  摘要:濾波器是通信系統關鍵環,隨著5G建設的開展,基站濾波器需求量大幅增長。本文將從基站濾波器的行業壁壘、國產替代以及企業及技術發展等方面簡析該行業的競爭格局。

  在中美貿易戰、5G領域競爭激烈的背景下,基站濾波器的地位凸顯。目前行業內企業眾多,我國基站濾波器企業實力強勁。5G時代,行業競爭格局將發生變化。

  行業壁壘高 公司盈利能力周期性明顯

  基站濾波器作為基站的核心器件,具有較高的行業壁壘,主要涉及認證、技術、資金以及信任四個方面。認證壁壘方面,濾波器生產商通過下游通信主設備商的認證并實現規模供貨需要花費較長時間的考核,一旦供應商通過認證,除非跟不上技術革新,否則一般不會被主設備商輕易更換,因此也對生產商的自主研發及快速響應能力有著較高要求。技術壁壘方面,濾波器的技術復雜,從設計到生產制造,整個流程涉及多種科學領域的關鍵技術,要實現產品在合理價格區間內的高質量、規模化生產,需要供應商深厚技術積累和持續的研發投入。資金壁壘方面,生產濾波器所需的設備多,價值高,前期需投入大量資金方可實現規模化生產,經營中也需要充裕資金來應對客戶的付款信用期。客戶信任方面,物聯網、5G、大數據等技術的實現,對產品可靠性及安全性提出更高的要求,主設備商對于濾波器生產商的信任顯得格外重要,對選用新進入者的產品格外謹慎。

  認證、技術、資金以及信任等行業壁壘的存在以及下游的周期性需求,導致公司盈利能力呈周期性。受行業壁壘影響,行業整體的快速擴產能力有限,但是下游需求出現顯著的周期性,每代通信系統建設的初期會出現設備需求高峰。基站濾波器行業在初期一般存在產能不足的問題,對應的議價能力比較強,但在擴產后,容易出現產能過剩,由此引發生產商為維持市場份額而進行的價格戰,加上后期設備折舊的影響,利潤相對微薄。因此,濾波器生產商的營收和利潤呈現顯著的波動性。

  傳統基站濾波器實現國產替代 國產廠商布局新型濾波器

  3G時代是國產傳統基站濾波器替代的初期階段,進入4G時代,部分國外基站濾波器生產商退出競爭。2004年以前,全球射頻市場以康普、波爾威、瑞美、飛創、弗雷、安德魯等外資廠商為主。從3G時代開始,基站濾波器行業中中外廠商并存,到了4G時代,國外廠商基本退出濾波器供應商競爭,傳統基站濾波器已實現國產替代。

  3G時代,隨著國內主設備商華為、中興的崛起,我國通信設備位于全球龍頭地位,在國際上的話語權較強,進而推動了國內上游產業鏈的發展。同時國外企業愛立信、諾基亞等主設備商出于降低成本的目的,也積極尋找性價比高的上游供應商,由于我國廠商在原料及勞動力上具有優勢,因而逐步成為主流供應商。目前對于傳統基站濾波器的國產替代的進程已基本完成,國內企業約占據市場全球市場份額的70%,主要企業有東山精密、大富科技、春興精工、世嘉科技(波發特)武漢凡谷、和摩比發展等。

  隨著5G建設的展開,傳統濾波器的龍頭企業積極布局陶瓷介質技術。其中武漢凡谷、燦勤科技、大富科技較早開展了介質技術儲備;東山精密則通過收購艾福電子進入介質濾波器領域,目前燦勤科技、艾福電子由于與華為在陶瓷介質領域的合作較早,目前已有批量出貨;通宇通訊通過收購介質濾波器廠商江嘉科技布局濾波器領域;風華高科則憑借國華新材料在陶瓷粉體研發的基礎,延伸濾波器制造環節。

  表1 主要濾波器廠商基本情況

主要濾波器廠商基本情況

  (國信證券經濟研究所,金智創新行研中心)

  5G時代行業格局未穩具備一站式產品提供能力的企業更具優勢。

  5G時代的濾波器在原材料、產品形態以及生產工藝等方面都出現革新,行業格局面臨洗牌,隨著運營商5G建設招標的逐步落地,格局格局將逐漸明晰。當下5G基站的濾波器有小型化金屬濾波器和陶瓷介質濾波器兩種方案,前者屬于4G向5G的過渡方案,后者是5G時代基站濾波器的主流方案。目前除華為在陶瓷介質濾波器的應用上較為激進外,其它如中興通訊、愛立信、諾基亞等大部分主設備商都選擇二者兼顧,且在5G商用前期選擇小型化金屬濾波器。目前全球優秀的介質濾波器供應商主要有美國的CTS、康普以及日本的村田、京瓷。但因為美國公司產品價格相對較高,國內主設備商在濾波器領域的海外供應商主要是日本的村田、京瓷。

  國內來看,我國企業在5G時代濾波器領域的全球競爭力在快速提升,在擴大國內占有率的同時,有望走出國門。技術方面,國內企業與國外優秀企業的差距迅速縮小,并已形成趕超之勢;價格方面,國內企業成本優勢顯著。預計5G時代,國產品牌的市場占有率將進一步提升。此外,隨著我國主設備企業在5G領域的龍頭地位鞏固,濾波器生產商也將享受主設備商海外市場占有率提升的紅利。

  從趨勢來看,未來具備一站式產品提供能力的企業將更有競爭優勢。首先,5G時代介質濾波器雖為主流方案,但傳統金屬腔體仍存在應用場景;其次,5G的有源天線要求天線濾波器和RRU集成在統一模塊,其中散熱后蓋與外罩仍需金屬加工,傳統濾波器廠商在該方面具有優勢。再次,濾波器行業壁壘較高,需要深厚的產業經驗,傳統濾波器企業在調試環節經驗更加豐富。此外,傳統濾波器龍頭在陶瓷介質濾波器的布局也較早,并有相應的技術儲備,因此更具競爭力。

  結語

  基站濾波器屬于資金、技術密集型行業,行業壁壘高,業內公司盈利能力由于壁壘及下游需求波動影響呈周期性波動。目前傳統基站濾波器已實現國產替代,但5G時代行業格局尚未形成,國產廠商布局陶瓷介質濾波器,未來具備一站式產品提供能力的企業更具優勢。

 

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